神秘顾客介绍查理在1965年立即劝告我：“沃伦

发布日期：2024-03-09 22:28    点击次数：169

行为投资界的大神级东谈主物神秘顾客介绍，巴菲特致鼓励公开信一直备受寰球投资者难得。

北京时候2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致鼓励信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东谈主生中第46封鼓励信。

据财联社、界面新闻报谈，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔鼓励的年度信中提到，客岁11月示寂的查理·芒格应被始终誉为伯克希尔哈撒韦的“建立师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸践诺。某种爱慕上，芒格“既像哥哥，无意也像慈父”。巴菲特还在信中暗示，格雷格·阿贝尔在各方面齐作念好了未来起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资政策，巴菲特暗示，预期将无穷期保握对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给鼓励的信：我犯了一个代价崇高的失实

据财联社2月24日报谈，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度鼓励信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于客岁11月示寂，享年99岁。是以本年的年报，越过以一封巴菲特哀痛朋友的信着手。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的建立师

查理·芒格于11月28日示寂，距离他的百岁诞辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那处长大，但他性掷中80%的时候居住在其他地方。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该启动从事资金管制（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件越过正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。然而，他向我保证，既然我如故接受了行动，他会告诉我怎么变调我的失实。

在接下来的论说中，请记着，查理和他的家东谈主莫得在我其时管制的袖珍投资合股企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们其时齐莫得念念到查理睬领有伯克希尔的股份。

关联词，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你目下礼貌了伯克希尔，就去加多那些以刚正价钱购买的出色企业，毁灭以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，舍弃你从你的好汉本·格雷厄姆那处学到的一切。这个情势灵验，但唯一在小边界操作时才行。”我在屡次回头之后，终于撤职了他的提醒。

好多年后，种的查理成为我在运营伯克希尔时的合鼓励谈主，何况在我堕入老风俗时一再将我拉回千里着安谧。直到他示寂，他一直担任这个脚色，咱们与那些早期与咱们一谈投资的东谈主一谈，最终的配置远远朝上了查理和我也曾设念念过的可能。

施行上，查理是目下伯克希尔的“建立师”，而我上演着“总承包商”的脚色，经常刻刻地齐全他的愿景。

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查理从未试图为他行为创造者的脚色而得到功劳，而是让我来接受掌声和荣誉。在某种爱慕上，他与我之间的关系既像哥哥又像慈详的父亲。即使当他知谈我方是对的时候，他也把礼貌权交给了我，当我（最终意志到）犯错时，他从未——从来莫得——重迭念叨我犯的错。

在物资全国中，伟大的建立物与其建立师干系在一谈，而那些浇筑混凝土或装配窗户的东谈主很快就被淡忘了。伯克希尔如故成长为一家伟大的公司。尽管我耐久以来一直精良施工队，但查理当始终被以为是建立师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和示寂的搭档查理·芒格的往过后，神秘顾客介绍信的正文启动。巴菲特再次强调了财务缱绻“净利润”（net income）的误导性，因为这个缱绻包括了股票市集每天的波动，以致是逐年的波动。同期，他更垂青“运渔利润”（operating earnings）迫切性。

巴菲特在鼓励信中提到：“我犯了一个代价崇高的失实，莫得料念念到或计议到公用奇迹行业监管答复的不利发展。”巴菲特暗示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年功绩的计划有误。但巴菲特强调，伯克希尔好像应答前所未有的金融灾祸，这种能力是不会毁灭的。当经济涟漪发生时，伯克希尔的办法将是行为国度的钞票阐扬作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为不测中或以其他神色点火大火的繁密公司之一。

对于交班东谈主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面齐作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。目下，阿贝尔为伯克希尔缱绻扫数非保障业务。此外，精良保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出目下本年伯克希尔鼓励大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对畅达加仓的西方石油的宗旨。为止2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的鄙俗股，还领有认股权证。在夙昔的五年多的时候里，伯克希尔公司不错采选以固订价钱大幅加多扫数权。尽管巴菲特越过心爱这家公司，但对收购或管制西方石油公司莫得爱慕。他越过心爱它在好意思国领有的渊博石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的开垦地位，尽管这项工夫的经济可行性尚未得到解释。这两项举止齐越过稳妥国度的利益。

对于目下市集，巴菲特暗示，自然股票市集比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时情绪更牢固，也莫得比他在学校时受过更好的老师。无论出于什么原因，目下的市集阐扬出比他年青时更像赌场的行动。赌场目下存在于好多家庭中，每天齐在诱骗着居民。

本年的鼓励信，巴菲特莫得依照旧例，在信的着手提供伯克希尔·哈撒韦的功绩与好意思股风向标标普500指数阐扬的对比，而是放在了终末。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。耐久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，贯通朝上标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东谈主吃惊的4384748%，也便是43847倍多，而标普500指数为31223%，即朝上312倍。

客岁大赚6924亿元

北京时候2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据显现，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东谈主民币6924亿元），上年同期净损失228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

贸易收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东谈主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦暗示，2023年使用了粗放92亿好意思元回购股票。为止2023年末，伯克希尔·哈撒韦握有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值区别为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

字据伯克希尔哈撒韦公布的年报，为止2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总数的粗放79%辘集于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好吃可乐和雪佛龙。

对于改日的投资地点，沃伦·巴菲特在给伯克希尔鼓励的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特暗示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的迫切钞票。此外将“耐久”保握对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

剪辑|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片来源：视觉中国（贵府图）

逐日经济新闻概括自第一财经、财联社、证券时报、券商中国神秘顾客介绍

发布于：四川省

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